Экономисты датского инвестиционного онлайн-банка Saxo Bank выбрали несколько страшных событий, которые могут перевернуть мир инвестиций в наступившем году. В список попали дефолт в России, распад Евросоюза и крах электронной коммерции. Шокирующие предсказания, которые Saxo Bank публикует каждый год, это упражнение по поиску самых спорных и не связанных между собой идей, которые могут произвести революцию в мире инвестиций, объясняет главный экономист Saxo Bank Стин Якобсон. «Разумеется, ничего нельзя знать наверняка. Заранее обдумывая наиболее негативные сценарии и события, вы получите неплохие шансы пережить тяжелые времена», — пишет экономист в предисловии к прогнозам.
Обычно страшные прогнозы банка воспринимались как развлечение для инвесторов. Но 2014 год доказал, что даже самые невероятные прогнозы могут воплотиться в жизнь. В декабре 2013 года мало кто мог представить, что на востоке Украины начнутся боевые действия, западные страны введут санкции против России, рубль обесценится на 40%, а к концу года цена на нефть упадет до 66 $/барр. Впрочем, девальвацию валют развивающихся стран и падение цен на нефть экономистам Saxo Bank в прошлом году предсказать все же удалось.
В прошлом году экономистам Saxo Bank удалось предсказать девальвацию валют развивающихся стран и падение цен на нефть.
Крах рынка недвижимости Великобритании
Цены на жилую недвижимость в Великобритании в наступившем году могут обрушиться на 25%, считает рыночный стратег Saxo Bank Мадс Кофоэд. Банк Англии может впервые с 2007 года повысить ставки, что приведет к росту ставок по ипотечным кредитам, а это, в свою очередь, повысит расходы населения, которое уже и так страдает от падения зарплат. В качестве доказательства своего прогноза Кофоэд напоминает, что привязанные к ценам на жилую недвижимость индексы уже выглядят слабее, чем в предыдущую пару лет.
Рекордная инфляция в Японии
Инфляция в Японии составит рекордные 5%. Несмотря на несколько десятилетий почти полного отсутствия положительных результатов Банк Японии продолжает выкупать активы, как наркоман в ожидании дозы. И ему, как и наркоману, требуется все увеличивать и увеличивать дозу, объясняет Кофоэд. Непрерывная работа денежного станка приведет к повышению цен на активы. К этому добавится продолжающееся падение иены, которое повлечет за собой рост цен на импортные товары и услуги.
Масштабная девальвация юаня
Китай обесценит юань на 20%, предполагает валютный стратег-консультант Saxo Bank Джон Дж. Харди. Из-за перепроизводства КНР почти три года живет в условиях дефляции. В этой ситуации рекордный уровень юаня не имеет смысла. По этой причине Китай будет быстро и настойчиво девальвировать свою валюту в течение 2015 года. Это, в свою очередь, приведет к цепной реакции девальваций в Азии.
Отставка главы Европейского центрального банка
Марио Драги покинет Европейский центральный банк, предсказывает Стин Якобсон. Драги, возможно, достиг предела того, что он способен был осуществить, просто «разговаривая с рынком», объясняет экономист. Принято считать, что экономика Европы настолько слаба, что смягчение денежно-кредитной политики со стороны ЕЦБ уже практически неизбежно. Но Драги, вероятно, придется уйти со сцены, чтобы эта программа смогла реализоваться. Кроме этого, на родине главы ЕЦБ — в Италии — в 2015 году может освободиться должность премьер-министра, которую как раз может занять Драги.
Дефолт в России
Россия снова может объявить дефолт, считает Якобсон. Экономика находилась на спаде даже до введения санкций, 25%-ного падения цен на нефть и конфликта с Украиной. Эти проблемы теперь приобрели почти критический характер, и их ярким подтверждением стало падение рубля на 40% по отношению к американскому доллару в этом году, объясняет Якобсон.
Российскую экономику ожидает мощнейшая буря, которая может привести к тому, что либо государственные компании, либо само правительство начнут выборочно объявлять дефолт.
В период с 2014 года по конец 2015 года российские компании должны выплатить США 134 млрд $ по внешним долговым обязательствам. Да, валютные запасы России составляют 400 млрд $, однако, несмотря на то что эти резервы могут помочь России выиграть немного времени, «закон Ротенберга» (компенсация из бюджета российским бизнесменам их потерь в связи с санкциями Запада), интервенция для поддержания курса рубля, грядущий дефицит текущего баланса, крупный дефицит бюджета (недостаток налоговых поступлений и поступлений от продажи нефти) и почти полное ограничение доступа к внешним рынкам капитала означают, что эти 400 млрд $ могут превратиться в сумму, достаточную лишь для покрытия мелких расходов. Попытка начать с нового листа, как это было в 1998 году, вероятно, является именно тем, что необходимо стране для ее будущего развития, заключает Якобсон.
Российскую экономику ожидает мощнейшая буря, которая может привести к тому, что либо государственные компании, либо само правительство начнут выборочно объявлять дефолт.
Интернет-армагеддон
Действия хакеров в интернете разрушат электронную коммерцию, допускает Харди. В 2014 году мир столкнулся с небывалым количеством хакерских атак: несанкционированный доступ к фотографиям знаменитостей в облачной среде Apple, взлом баз данных о кредитных картах клиентов крупнейших розничных торговых компаний, таких как Target и Home Depot, атака на могущественную корпорацию JP Morgan. В 2015 году новые закулисные атаки на крупнейших игроков в сфере электронной коммерции только усилятся и участятся, уверен Харди. Главной жертвой станет компания Amazon.com, которая потеряет до 50% от своей стоимости.
Рост цен на продовольствие в два раза
В 2015 году ожидается извержение уже активного исландского вулкана Бардарбунга, которое приведет к новым беспрецедентным выбросам ядовитого сернистого газа в небо над Европой. Извержение повлечет за собой изменение погодных условий, которое приведет к снижению производства зерновых во всем мире и удвоению цен на них, предсказывает Харди.
Цены на какао установят рекорд
Фьючерсы на какао достигнут уровня 5000 $ за тонну, прогнозирует стратег и директор отдела биржевых продуктов Saxo Bank Оле С. Хансен. Растущий спрос на шоколад по всему миру потребует роста производства какао-бобов. Однако недостаточное инвестирование в Западной Африке не позволит нарастить объемы. Из-за этого в 2015 году цены на месячные фьючерсы на какао установят новый рекорд, перекрывающий уровень в 3775 $ за тонну, достигнутый в марте 2011 года, когда гражданская война на Берегу Слоновой Кости нарушила поставки.
Великобритания выйдет из Евросоюза
Партия независимости Соединенного Королевства получит 25% голосов избирателей на всеобщих выборах в Британии 7 мая 2015 года и станет третьей по размеру партией в парламенте. Придерживающаяся антиевропейской политики партия объявит запланированный референдум о членстве Великобритании в ЕС в 2017 году. Большинство британцев проголосуют за полный выход из Европейского союза, описывают хронику распада ЕС экономисты Saxo Bank.
Вместо эпилога
Стабильность рыночной конъюнктуры (западных финансовых рынков) дала инвесторам ложное чувство безопасности, что может привести к огромному разочарованию в 2015 году, считает Якобсон.
«Центробанки превратились в генералов экономической войны, в которой их самое последнее средство — агрессивная девальвация валюты — лишь экспортирует проблемы за рубеж. Материальные активы и производство слабы как никогда. Инвестиции в бумажные активы вытеснили производственный капитал, а в обществе востребованы парикмахеры и банкиры. Мы теряем умение производить. Мощь Америки ослабевает, а Китай усиливает позиции. А когда происходит смена мирового лидера, вероятность нестабильности и войны (хочется надеяться, что валютной — ред.) возрастает», — говорит эксперт.
«Нас ждут повышенная нестабильность рынка и возможные перемены, по мере того как макромышление вступает в финальную смертельную схватку, лишь по завершении которой мы снова научимся доверять людям, идеям, образованию и переменам, а не пустым обещаниям. 2015 год будет сложным, но, возможно, он ознаменует начало выхода из кризиса. Как сказал когда-то Уинстон Черчилль, «если ты идешь через ад, не останавливайся», — заключил Якобсон.
Александра Краснова, QUOTE.RBC.RU
Читайте также: