Казахстанские банки продолжают договариваться с кредиторами. Опрошенные «&» аналитики сдержанно-позитивно оценивают шансы на удачный исход большого дела.
Казахстанские банки продолжают договариваться с кредиторами. Опрошенные «&» аналитики сдержанно-позитивно оценивают шансы на удачный исход большого дела.
В среду в Алматы руководство «Астаны-Финанс» обратилось к Агентству по финансовому надзору с просьбой отсрочить предоставление плана реструктуризации до конца марта 2010 года. Как заявила председатель правления финструктуры Эльмира Ибатуллина, после реструктуризации задолженность компании сократится с $1,8 млрд до $500 млн.
Напомним, регулятор установил для компании срок осуществления ее рекапитализации для восстановления достаточности капитала до 15 ноября этого года. «Астана-Финанс» планировала договориться о пересмотре условий по долгам к концу декабря 2009 года, внутренних – до конца января 2010-го.
С аналогичной просьбой о продлении срока финструктура обратилась и к внутренним кредиторам. В этом случае г-жа Ибатуллина отметила, что субординированные обязательства предлагается пролонгировать на срок до 25 лет. При этом она добавила, что задолженность компании по внутренним обязательствам составляет порядка $400 млн.
«Мы рассматриваем возможность альтернативного плана. Общие условия для местных долгов – 20 лет, 9 лет – льготный период. Для субординированного долга – 25 лет, 15 лет – льготный период», – сказала она. Напомним, ранее комитет внутренних кредиторов «Астаны-Финанс» отказался поддержать существующий план реструктуризации долга компании, обосновав свою позицию недостаточной прозрачностью со стороны эмитента, а предложенные варианты расценил как ущемляющие их интересы.
Опрошенные «&» аналитики оценили сложившуюся ситуацию с пересмотром условий по долгам. Так, аналитик по банковскому сектору агентства «Эксперт РА Казахстан» Александр Саенко считает, что процесс «Астаны-Финанс» осложнен тем, что компания не попадает под новые законодательные нормы о реструктуризации фининститутов.
«Для утверждения плана банкам достаточно двух третей держателей долга. Поэтому теперь компания вынуждена договариваться с каждым кредитором в отдельности, несмотря на то что удалось достичь принятия данного плана комитетом внешних кредиторов. Очевидно, что это увеличивает время, необходимое для реструктуризации», – рассуждает он.
По его мнению, более успешно проходит процесс пересмотра условий Альянс Банка. Он напоминает, что финструктура уже подписала с комитетом кредиторов соответствующее соглашение. Г-н Саенко отмечает прозрачность процесса реструктуризации – банк оперативно размещает всю информацию на своем сайте.
«Ситуация с БТА Банком осложняется большим объемом как реструктурируемых обязательств – порядка $10 млрд, так и средств, затраченных на его поддержку, на сегодня это около $5,7 млрд госсредств», – говорит собеседник.
Об успешности пересмотра условий по обязательствам можно говорить с некоторой условностью, говорит «&» аналитик ИК «Финам» Юлия Голышева. Свои сомнения она связывает с тем, что в некоторых случаях процесс либо не отражает интересов кредиторов, либо неподконтролен государству. Однако, не исключает собеседница, существующие сложности урегулируются к середине декабря этого года.
«Если оценивать ситуацию по долговой нагрузке, наиболее выигрышные позиции у «Астаны-Финанс». В целом неплохо обстоят дела в БТА Банке, который может быть приобретен российским Сбербанком. Однако, учитывая политику руководства Казахстана о сокращении иностранных участников банковской системы, данный процесс может затянуться или сорваться», – заключила г-жа Голышева.
Директор группы финансовых организаций Fitch Ratings Алексей Кечко отмечает, что пока руководителям «Самрук-Казыны», контролирующим БТА, Альянс и «Астану-Финанс», удается продолжать сложный переговорный процесс. Главной проблемой в этой ситуации он называет недоверие инвесторов.
«Оно вызвано плохим корпоративным управлением в прошлом. Так, в случае с БТА инвесторы требуют дополнительных процедур независимой оценки, чтобы защитить свои интересы», – считает он.
Вместе с тем г-н Кечко отмечает, что, поскольку инвесторы вынуждены выбирать между плохим и очень плохим исходом – банкротством, предложенные условия по всем трем банкам кажутся лучшей альтернативой. «Это позволяет иностранным инвесторам рассчитывать на возмещение хотя бы от 20% до 30% от изначальных вложений», – поясняет собеседник.
20.11.2009
Елена Дмитриева, Игорь Гребнев, www.and.kz